大中华区全年营收同比 +38%，Coach 全球 +15%，连续四季双位数增长

8 月 13 日，Tapestry 集团交出了一份极具说服力的成绩单：2026 财年第四季度，大中华区营收同比大涨 33%（按固定汇率增长 28%），核心品牌 Coach 全球营收同比增长 15%（按固定汇率增长 14%）。将视角拉长至整个财年，数据更为亮眼——集团营收突破 80 亿美元，同比增长 14%；Coach 全年营收达 69.15 亿美元，同比大增 24%；大中华区全年营收 14 亿美元，同比增长 38%，并已连续四个财季双位数增长。

在消费分级与行业重塑的背景下，这两个百分比不仅是业绩的注脚，更是国际轻奢品牌在中国市场实现深度本土化与品牌焕新的成功案例。

过去，轻奢品牌往往陷入「以价换量」的内卷，而 Coach 本轮增长最显著的特征，是成功打破了这一魔咒，实现了高质量的量价齐升。

2026 财年，Coach 手袋的平均单价（AUR）实现了中双位数增长，与此同时，销量也同步实现了低双位数的上涨。到了第四季度，这一趋势得以延续，AUR 继续攀升，销量保持稳定。这意味着品牌不再单纯依赖打折促销，而是通过价值提升赢得了消费者的认可。

支撑这一底气的是产品结构的系统焕新。品牌弱化了传统的大面积老花 Logo，转而主推 Tabby、Brooklyn、Empire、Chelsea 等兼具复古美学与现代简约设计的包款，并同步升级了材质工艺。

增长的背后是客群的焕新。2026 财年，Tapestry 全球新增约1100 万消费者，其中Z 世代占新客比例高达约 35%；仅第四季度单季就新增超过 250 万消费者。

Coach 成功地将自己从「妈妈的品牌」重塑为「年轻人的选择」，在中国市场建立起了极强的品牌新鲜感。

大中华区 33% 的单季增速，是 Tapestry「Amplify」增长战略在中国市场的集中兑现。CEO Joanne Crevoiserat 强调的建立消费者情感连接、产品创新与体验升级，在中国落地为三大核心动作：

深度本土化共创

通过「China Cool」项目，Coach 联动国内青年设计师与艺术家，将本土潮流审美融入产品设计，而非简单地将全球款搬运至中国。

体验式零售升级

目前，Tapestry 在中国的业务已覆盖 90 多个城市，拥有超过350 家门店。品牌正在加速从传统零售向体验式零售转型：在重庆龙湖开出西南首家双层旗舰店，集合手袋、成衣、鞋履、饰品，并设立品牌工艺坊提供皮革养护和个性化定制；同时引入 Coach Play、Coach Coffee Shop 等沉浸式场景，让门店成为社交目的地。

全渠道融合与下沉并行

国内线上销售占比已提升至 42%，抖音、小程序、天猫等渠道同步主推正价新品，彻底改变了「线上清库存」的旧有印象。同时，品牌正以更灵活的店型深入中山、芜湖、昆山等新兴城市，进一步扩大市场触达。

Coach 的逆势上扬，也折射出轻奢行业格局的深刻变化。随着行业洗牌的加速，缺乏产品力与品牌调性的竞争者逐渐退场，市场份额进一步向头部集中。

在这一过程中，Coach 不仅承接了竞品流失的客群，更通过精准的定位填补了市场空白。值得注意的是，中国本土品牌如山下有松（Songmont）、裘真等也在相同或略低的价格带快速崛起，这种鲶鱼效应反而促使国际品牌更加注重产品创新与品牌体验，共同推动了整个轻奢生态的进化。

基于强劲的市场表现，Coach 中国区总裁李丽安表示，未来 3 至 5 年品牌将坚定在中国市场扩张，至少再开设80 到 100 家门店。这一计划显示了集团对中国消费市场的长期信心。

随着门店网络的加密与下沉，以及「One Coach」策略下正价零售与奥莱渠道形象的进一步统一，Coach 正致力于将这一轮「翻红」转化为穿越周期的长期增长机制。

Tapestry 这份财报的真正价值，在于它验证了「产品焕新 + 客群重构 + 体验升级」这一组合拳的有效性。

33% 与 15% 不仅是数字，更标志着轻奢品牌在中国市场进入了精耕细作的新阶段。对于整个行业而言，中国市场的强劲复苏既是增长引擎，更是全球品牌重塑竞争力的战略高地。

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