5.7 亿与其说是个人拼劲的胜利，不如说是运营底座的胜利。
双 11 首日，贾乃亮连续鏖战 13 个小时，单日直播销售额突破 5.7 亿元，刷新抖音公开可查的单场带货纪录。舆论的第一反应是：比拍戏挣钱多了，也太拼了。但如果把这场成绩简单归因于「拉长时长」或「明星光环」，就错过了真正值得拆解的东西。
在我看来，贾乃亮 5.7 亿最值得研究的，不是一个人有多拼，而是一个信号——直播电商的胜负手，已经从「谁能拿到流量」，切换成了「谁能把流量背后的运营底座做扎实」。
本文看点
- 01 四种明星带货的底层规律
- 02 流量红利见顶的数据信号
- 03 信任才是真正的护城河
01 四种明星带货，藏着一条底层规律
同样是演员跨界，走法却截然不同。梅婷试水个人直播，观众对「演员卖货」评价褒贬不一，核心难点在于：观众喜欢她演的角色，和愿意相信她推荐的商品，是两码事。演员转型主播，本质是重建一种消费信任。
吴彦祖的路线更贴自身经历，直播卖英语课程，长期海外生活与地道口语成了天然说服力；但他团队明确表态不求每项业务都成爆款，走的是慢节奏、重人设的路子。陈冠希则以 CLOT 主理人身份讲解支线服饰，消费者因名气进直播间，最终下单往往认可的是品牌本身的设计与调性——他卖的不只是「陈冠希」三个字，而是 CLOT 多年沉淀的品牌资产。
贾乃亮的特殊之处在于，他的演员标签早已被「职业主播」覆盖。长期高频开播让他积累了扎实的现场经验，而真正拉开差距的，是他把选品当成了核心竞争力：2025 年持续做品牌专场，提前对话品牌、介绍产品，把消费者了解商品的时间前置到开卖之前。
「名气解决『第一次点击』，信任解决『规模与复购』；而信任，从来不是个人魅力能独立撑起的。」
02 数据透视：流量红利见顶，行业进入精耕期
艾瑞咨询《2025 年中国直播电商行业研究报告》显示，2025 年直播电商交易规模预计达 4.5 万亿元，同比增长 28.6%，增速虽较 2020 至 2023 年明显放缓，但仍高于社零 5.2% 的平均增速。市场监管总局发展研究中心白皮书则指出，2025 年直播电商商品交易总额已超 5 万亿元，占网络零售额近三分之一，用户规模约 6.6 亿。
- 4.5 万亿 2025 交易规模（同比+28.6%）
- 36.02% 2025 渗透率，增速降至 5.01%
但另一组数据更值得警惕：网经社报告显示，直播电商渗透率在 2025 年达到 36.02%，增长率仅 5.01%，增速持续下探。渗透率逼近天花板，意味着行业正从「增量抢人」转入「存量精耕」。
草莽扩张期，谁嗓门大谁赢；进入精耕期，比的是谁能把选品、价格、履约、售后每一个环节跑通。
03 遥望科技：被低估的「电商运营中台」
贾乃亮能长期稳住高成交额，离不开背后的遥望科技。这家公司前身是女鞋企业星期六，收购遥望网络后于 2022 年更名，把重心转向移动互联网营销，签约明星、孵化达人、对接品牌，成为转型主线。
对贾乃亮而言，遥望真正的价值，是承接了全链路的直播运营：选哪些品、哪个节点上架、售后订单怎么流转，都需要专业团队落地。这套能力的本质，是一套「选品+供应链协同+订单履约+售后」的运营中台——放到更广义的零售业语境里，正是订单管理与履约体系在直播场景下的高强度演练。
财务数据说明了这门生意的「重」。2025 年遥望科技营收约 33.03 亿元，同比下降 30.66%，归母净亏损约 6.49 亿元；2026 年上半年营收约 13.4 亿元，归母净利润约 1.53 亿元看似扭亏，但扣非后仍亏损约 1.92 亿元，当期出售鞋履业务带来约 3.38 亿元非经常性损益。社交电商毛利率仅从 8.30% 微升至 9.54%。这类机构表面是「网红经纪」，实质是重资产、薄毛利的电商运营商，只能靠中台效率挣钱。
04 消费者信任，是护城河也是最大成本
直播电商的高退货率，是信任薄弱最直观的注脚。行业退货率普遍高达 25%，远高于传统电商 10% 至 15% 的水平；平均退款时长约 7.2 天，是传统电商的两倍，约 15% 的用户遭遇过「商家拒签」或「平台拖延」。
- 25% 直播电商退货率
- 10–15% 传统电商退货率
贾乃亮自己就经历过信任考验。2023 年双 11，其直播间部分商品被质疑线上线下价格不一致，他随后公开回应，表示对优惠机制有信心。这件事说明：规模越大，质疑越正常；收到的商品要和介绍一致，承诺的优惠要如实兑现，出了问题要能找到人解决——这些细碎体验，决定下一次是否还会下单。遥望上半年把资源进一步向高毛利账号和核心 IP 倾斜，本质是在优化「信任的转化率」，而非单纯追逐成交额数字。
结语
5.7 亿元，对贾乃亮是一个突破，也出了一道经营考题。直播带货门槛抬高的本质，是零售业数字化能力的门槛抬高。卖得越多，越经不起含糊——选品是否靠谱、价格是否讲得明白、订单与售后是否接得住，每一个都是运营底座的考试。
延伸思考
Q1 对品牌方而言，贾乃亮案例的启示是什么？
明星 IP 能带来瞬时曝光，但销量的最终沉淀，取决于品牌的选品能力、价格机制与履约售后。品牌与主播的长期深度合作，比单次坑位更值得投入。
Q2 机构未来的竞争焦点在哪里？
从「签约头部」转向「运营中台效率」。在渗透率见顶、毛利微薄的环境下，谁能把选品—供应链—订单履约—售后做成低成本、高效率的体系，谁才有长期商业价值。
明星能带来关注，也能带来审判；要走得远，终究要靠扎实的电商运营能力。
