01 Estée Lauder 收购 Forest Essentials 剩余股权，印度将成其最大新兴市场

Estée Lauder 宣布全资收购印度奢侈护肤品牌 Forest Essentials

美国美妆集团 Estée Lauder Companies 9 月 2 日宣布，将收购印度奢侈护肤品牌 Forest Essentials 的剩余股权，交易预计于 2026 年下半年 完成。届时 Forest Essentials 将从参股公司转为全资子公司，印度也将跃升为 Estée Lauder 全球最大的新兴市场。

Estée Lauder 与 Forest Essentials 的合作始于 2008 年，当时仅进行少数股权投资；2020 年持股比例增至 49%。品牌由 Mira Kulkarni 于 2000 年在新德里创立，主打“现代奢华阿育吠陀”，目前拥有近 200 家独立门店，并覆盖 Taj、Oberoi 等豪华酒店渠道。收购完成后，总部继续设在新德里，Mira Kulkarni 与其子 Samrath Bedi 将继续领导品牌。

02 Prada Group 发布 FY2025 财报：净收入 €57.18 亿 +9%，Miu Miu 增 35%

Prada Group 2025 财年净收入 €57.18 亿，连续五年增长

Prada Group 2025 财年净收入达 €57.18 亿，按固定汇率同比增长 9%（有机增长 8%），连续第五年实现增长；零售销售额 €51.02 亿，同比 +9%。分品牌看，Prada 主线零售销售同比 -1%，但下半年逐季改善、Q4 转正；Miu Miu 零售销售同比 +35%，Q4 在去年同期 +93% 的高基数上仍录得 +20%。

集团于 2025 年 12 月 2 日完成以 13.95 亿美元 从 Capri Holdings 收购 Versace。Versace 2025 财年净收入 €6.84 亿，目前处于整合与创意转型期；Pieter Mulier 已于 7 月 1 日履新创意总监，首个系列预计 2027 年 发布。Prada 管理层预计 Versace 短期将拖累集团 EBIT 利润率，目标从 2027 年起恢复渐进改善。

03 Kering 设立 Industry 与 Client 双卓越中心，任命四大高管

法国奢侈品集团 Kering 宣布设立两个战略卓越中心：Industry 与 Client，以推动可持续增长与运营效率。Industry 中心整合研发、制造与供应链管理；Client 中心则以数据驱动方式统筹产品定价、营销与全球分销渠道。

伴随组织调整，Kering 任命 Stéphane Noël 为首席工业官、Carlo Mocci 为首席客户官、Fedele Usai 为首席营销官、Daniele Zito 为首席商务官。CEO Luca De Meo 自 2025 年 9 月加入以来，已通过 Gucci×Alpine F1 冠名、Gucci La Famiglia 系列、Versace 创意总监任命等动作加速集团重塑。

04 Louis Vuitton 特定皮具正式采用“Made in Portugal”标签

Louis Vuitton 已正式在部分皮革配饰上采用“Made in Portugal” 产地标识。虽然该法国时装屋十多年来已通过合作伙伴 Atepeli 在葡萄牙生产零部件，但最终组装通常仍在意大利完成。此次变化标志着 LV 生产叙事的重要转向。

尽管去年葡萄牙皮革制品出口微降 3.8%，但该行业自 2020 年以来增长近 68%，2025 年规模达到 €3.53 亿。LV 此举被视为奢侈品集团在成本、产能与“意大利制造”稀缺性之间重新平衡供应链的最新信号。

05 Golden Goose FY2025 净收入 €7.34 亿 +15%，DTC 占比 81%

意大利奢侈运动鞋品牌 Golden Goose 公布 2025 财年业绩：净收入 €7.34 亿，同比 +15%；调整后 EBITDA €2.483 亿，利润率 34%。DTC 渠道同比增长 +21%，占总净收入 81%（2024 财年为 77%），主要由年内新增 17 家门店驱动。

分地区看，EMEA +18%、亚太 +17%、美洲 +9%。截至 2025 年底品牌共运营 232 家直营店，近期在东京银座开设全新旗舰店。Golden Goose 目前由 HSG（红杉中国关联基金）控股，Temasek、Permira 等为少数股东；前 Gucci CEO Marco Bizzarri 出任非执行主席。

06 Nike Q1 FY2026 营收 $117 亿 +1%，净利大跌 31%，大中华区下滑 10%

Nike 2026 财年 Q1 营收 $117 亿，大中华区下滑 10%

Nike 公布 2026 财年第一财季业绩：营收 $117 亿，同比 +1%（货币中性 -1%），略高于市场预期；但净利润大跌 31% 至 $7.27 亿，每股收益 $0.49。毛利率收缩 320 个基点至 42.2%，主要受更高折扣、产品成本上升及新关税影响。

分渠道看，Nike Direct 下滑 4% 至 $45 亿（数字渠道 -12%、门店 -1%），批发业务增长 7% 至 $68 亿。分地区看，北美 +4%、EMEA +6%、APLA +2%，大中华区因“结构性市场挑战”营收下滑约 9%–10%。CEO Elliott Hill 表示：“comeback 需要时间，进展不会线性。”公司预计全年关税成本约 $15 亿。

07 9 月 3 日国内金价回调，品牌金饰 1301–1315 元/克

9 月 3 日国际金价回落至约 $4368/盎司，国内品牌金饰报价随之下调。据 10 点报价，周大福 1306 元/克、周生生 1302 元/克、六福珠宝 1304 元/克、老凤祥 1307 元/克、老庙黄金 1303 元/克、菜百首饰 1315 元/克、中国黄金 1270 元/克。

相较 9 月 2 日盘中金价破 $4700、品牌金饰突破 1041 元/克的高位，9 月 3 日出现明显回调。短期内金价波动主要受美元指数、美联储利率预期与地缘风险情绪影响，零售端黄金消费仍处“轻量化”与“投资属性”并重的观望期。

08 LVMH 完成约 9.25 亿美元出售 Marc Jacobs【延续：Marc Jacobs 交易交割】

LVMH 于 9 月 1 日正式完成出售设计师品牌 Marc Jacobs 给 WHP Global 与 G-III Apparel Group 组成的合资公司，交易估值约 9.25 亿美元。WHP Global 与 G-III 各持股 50% 共同持有品牌知识产权，G-III 同时收购运营业务（包括欧美逾 100 家门店）并签订长期授权协议。

品牌创始人 Marc Jacobs 将继续担任创意总监，保留 runway 系列与时装秀。该交易最早于 2026 年 5 月宣布协议，本次为交割完成。LVMH 持有 Marc Jacobs 近 30 年，此次出售符合集团精简资产组合的战略。

09 Fendi 接管 Harrods 两层快闪与 24 扇 Brompton Road 橱窗

Fendi 接管 Harrods 两层快闪与 24 扇 Brompton Road 橱窗

Fendi 将于 9 月 4 日至 26 日在伦敦 Harrods 百货展开大规模 takeover：占据两层 ground-floor 快闪空间，并改造面向 Brompton Road 的全部 24 扇橱窗。两个空间分别聚焦 Maria Grazia Chiuri 入主后的首个 2026 秋冬成衣系列，以及 Baguette 26424 Re-edition 手袋的 20 余种版本。

Harrods 是 My Peekaboo 与 Baguette 26424 Re-edition（Selleria 手缝皮革）的独家首发伙伴。活动期间每日设有工艺演示，包括孟买 Chanakya 工坊的刺绣针法与佛罗伦萨 Capannuccia 皮革工坊的 Peekaboo Selleria 手缝技艺。这是 Maria Grazia Chiuri 离开 Dior 后首次以 Fendi 创意总监身份在伦敦进行大型零售装置。

10 Sephora 入驻 TikTok Shop，9 月 19 日美国试点 Drop Shop

Sephora 入驻 TikTok Shop，9 月 19 日美国试点 Drop Shop

Sephora 9 月 2 日宣布正式入驻 TikTok Shop，并将于 9 月 19 日在美国试点“Sephora Drop Shop”。该模式以月度 exclusive drops 为核心：每期精选合作品牌产品，先在 TikTok Shop 独家发售，随后逐步铺货至 Sephora.com、部分门店及其他零售伙伴。

每期 drop 包含 teaser、互动体验与创作者内容，最终以 TikTok LIVE 揭晓产品。Sephora 全球首席数字官 Anca Marola 表示，这是“全球数字战略的延伸”，并以“测试与学习”心态推进。Beauty 是 TikTok 搜索量最大的品类，月搜索超 10 亿次。此前 Ulta Beauty 已于 2026 年 3 月入驻 TikTok Shop。

11 Primark 全球第 500 家门店 9 月 1 日落户那不勒斯

爱尔兰快时尚零售商 Primark 于 9 月 1 日在意大利那不勒斯 La Cartiera 购物中心开设全球第 500 家门店。该店占地 3160 平方米，创造 150 个 本地就业岗位。新店开业正值返校季，产品覆盖女装、男装、童装、美妆、家居与生活方式。

Primark 近期在全部 19 个运营市场同步下调数百款日常产品价格，以应对日益激烈的市场竞争——尤其是来自中国品牌的挑战。母公司 ABF 集团计划在 2027 年底前完成 Primark 业务分拆，使其成为独立运营实体。从 1969 年都柏林第一家门店到全球 500 店 milestone，Primark 的扩张证明了极致性价比 + 快速上新模型的全球可复制性。

12 Galeries Lafayette 巴黎奥斯曼店“创作者之殿”9 月 3 日揭幕

巴黎老佛爷百货（Galeries Lafayette Paris Haussmann）“创作者之殿”于 9 月 3 日揭幕，持续至 10 月 14 日。活动邀请 Marni、Ralph Lauren、On、Kenzo、Jil Sander、Willy Chavarria、JW Anderson、Carven、Balmain 等品牌设计师各自打造专属橱窗空间。

每个空间以“家”的客厅、卧室、门廊等区域为灵感，呈现品牌 2026 秋冬系列与未来创意愿景。该活动被视为巴黎秋季时尚季的重要开幕信号，也体现百货商店从“销售渠道”向“文化策展空间”转型 的趋势。

13 Borsalino 任命 Giacomo Cortesi 为新任 CEO

意大利百年制帽品牌 Borsalino 任命 Giacomo Cortesi 为首席执行官，9 月 1 日已入职。Cortesi 此前担任意大利皮具品牌 Bonaventura CEO，并在 Richemont 担任皮具部门董事总经理、Serapian CEO，亦在 Montblanc、Zegna、Salvatore Ferragamo 任职。

Borsalino 由 Giuseppe Borsalino 于 1857 年创立，2018 年被 Haeres Equita 以 640 万欧元收购。品牌目前全球 20 家门店，最近于 8 月 21 日在上海恒隆广场开设大中华区首店。新 CEO 的任命被视为品牌加速国际化与数字化、同时保留意大利手工制帽传统的关键一步。

14 Dr. Martens 从 Marc Jacobs 与 Adidas 挖角两位产品高管

英国鞋履品牌 Dr. Martens 宣布两项重要人事任命：Isadora Versiani 出任全球产品设计总监（来自 Marc Jacobs），Nadia Svensson 出任全球商品与产品总监（来自 Adidas 上海）。两人均将于 11 月履新，向首席品牌官 Carla Murphy 汇报。

Dr. Martens 表示这两个新设职位标志着“世界级商品与设计人才的重要投资”，目标是“强化消费者、商品与设计之间的连接”。Versiani 曾为 Rihanna、Serena Williams 设计鞋款；Svensson 曾任 Adidas 大中华区户外与运动服饰高级产品总监。公司称美国、日本、韩国市场表现良好，欧洲符合预期。

15 Van Cleef & Arpels 推出粉红色珐琅 Alhambra 系列

法国珠宝品牌 Van Cleef & Arpels 为标志性 Alhambra 系列推出全新粉红色珐琅 作品，9 月 1 日正式上市。该系列包括 Vintage Alhambra 吊坠、手链、项链、长项链与 Magic Alhambra 耳环，均配以黄金珠饰边框。

这是 Alhambra 自 1968 年诞生以来首次将珐琅作为常驻材质大规模引入核心产品线。品牌称粉红色珐琅采用受“金红宝石玻璃”工艺启发的技术，刻意保留微气泡以散射光线，每件作品表面均呈柔和凸面。收藏家对此反应分化：部分认为色彩与工艺具有新意，也有人质疑人造材质是否应与天然石材同价。

本期三条主线：

其一，美妆与奢侈品并购进入“全球化 + 本土化”并行阶段。Estée Lauder 全资收购 Forest Essentials，把印度从新兴市场推上战略核心；LVMH 完成 Marc Jacobs 出售，则代表奢侈品集团在周期压力下对资产组合进行主动瘦身。资本正在用脚投票：谁能在高增长新兴市场建立深度本土运营，谁就能在下一轮复苏中抢占先机。

其二，财报数据清晰呈现集团分化。Prada Group 靠 Miu Miu 与 Versace 整合维持增长叙事，Golden Goose 靠 DTC 扩张跑出双位数；但 Nike 在大中华区结构性挑战与毛利率压力下净利大跌 31%，说明运动与户外赛道的竞争已从“品牌势能”进入“运营效率”深水区。

其三，渠道与零售创新成为破局关键变量。Fendi 把 Harrods 变成文化剧场，Sephora 把 TikTok Shop 变成月度 drop 实验室，Primark 用 500 店 milestone 验证性价比模型的全球规模——零售不再只是“卖货的场”，而是品牌表达、用户共创与数据反馈的复合界面。