一、腾讯近年来少见的”饱和式投放”

如果你在北上广深上班，最近大概率已经被 WorkBuddy 的广告包围了。

据界面新闻 8 月 8 日报道，5 月以来，腾讯 WorkBuddy 的广告从北京知春路铺到深圳高新园，又从地铁延伸到写字楼和居民楼门口；打开手机，头部应用的信息流里也几乎都是它的身影。报道用了一个很重的判断——这是腾讯近年来少见的饱和式产品投放。

密集的市场攻势背后，是资源的集中倾斜。一位腾讯 CSIG 人士透露，WorkBuddy 已成为腾讯 AI 应用中战略优先级最高的产品之一，内部流传着”继 QQ、微信后第三个战略级产品”的说法。除马化腾亲自参与产品会议外，项目提出的算力、技术和市场资源需求大多能快速获批，内部形容为”一路绿灯”。不少员工认为，WorkBuddy 今年极大概率会进入腾讯”名品堂”。

成效也确实出来了：易观数据显示，2026 年二季度 WorkBuddy 以 2097 万次 PC 端月访问量排名第一，超过第二名字节 TRAE 和第三名阿里 QoderWork 之和；花旗研报给出的口径是月活突破 2000 万、日活突破 1300 万。

但对企业采购决策者而言，真正值得研究的不是这些流量数字，而是腾讯自己是怎么给这笔投入记账的。

二、财报里的”减法”：腾讯主动教投资者先把 AI 减掉

今年一季度，腾讯在财报中用了一个投资者此前从未在腾讯身上见过的口径。

腾讯主动披露：若剔除新 AI 产品（含混元、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy 及 QClaw 等）的收入、成本及开支，2026 年 Q1 经调整经营盈利为 844 亿元，同比增长 17%，经营利润率由去年同期的 39.9% 提升至 43.0%；而在包含上述因素的口径下，同期经调整经营盈利 756 亿元，同比增长 9%，利润率 38.5%，与上年持平。

这中间的差额——约 88 亿元利润、4.5 个百分点的利润率——就是包括 WorkBuddy 在内的这批新 AI 产品，在一个季度里递给腾讯的账单。同期腾讯资本开支 319 亿元，同比增长 16%，一个季度花掉了上年全年（792 亿元）的四成，刘炽平还明确表示下半年资本开支增幅将更加明显。

腾讯几乎是在用财报告诉市场一件事：看利润的时候，先把 AI 减掉。

这个口径对企业采购方的含义很直接：你现在接触到的 WorkBuddy，不是一个已经跑通盈利模型的成熟产品，而是一个仍处在战略投入期的产品。这既是风险，也是窗口。

三、刘炽平的成本论：互联网打法在 AI 时代失效了

腾讯为什么要单独把 AI 拎出来算账？刘炽平在业绩会上的一段表述解释得很清楚：

互联网产品处理的大多是已有信息，内容生产主要是固定成本，向新增用户交付信息的边际成本很低。但 AI 不同，每一次向用户交付智能服务，都会产生算力和 Token 成本。

因此，腾讯不能简单沿用互联网时代”先追求 DAU 和用户时长、再寻找变现方式”的逻辑。他的原话是：“找到高价值场景，与单纯盲目获取大量日活跃用户和用户时间相比，同样重要，甚至更加重要。这是一个非常关键的区别。”

这段话是理解整个 AI 办公赛道的钥匙。在互联网时代，用户越多越好，边际成本趋近于零；在 AI 时代，用户越多、用得越深，成本曲线就越陡——WorkBuddy 上线三个月，平台人均 Token 消耗增长超过十倍。

刘炽平还有一个判断值得企业方留意：中国 C 端付费订阅渗透率只有个位数百分比，AI 办公”大概率不会是一个赢者通吃的市场”。

结论就很清楚了：C 端的 2000 万月活，是入口、是数据飞轮、是模型反馈闭环，唯独不是收入。

四、企业端才是真正的收入主战场

这一点，腾讯高层说得毫不含糊。

腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群 CEO 汤道生曾表示，WorkBuddy 目前还在投入阶段，并没有给团队设置商业化目标的 KPI，企业端将是更重要的收入来源。

据界面新闻了解，WorkBuddy 生态团队正在密切接触大量企业，推进采购和联合开发。今年内其商业化重点是扩大企业客户覆盖，并在政企、制造业和互联网等行业形成可复制的解决方案；下半年要进一步降低企业接入门槛，并希望通过 WorkBuddy 带动模型调用、腾讯云资源和后续服务收入。

“可复制的解决方案”——这六个字，是整段表述里信息量最大的部分。它意味着腾讯很清楚：通用平台本身不构成交付，真正让企业买单的是”平台 + 行业业务链路”的组合。而腾讯自己首批要啃的是政企、制造业和互联网三个行业。

五、给企业决策者的三条判断

第一，现在是甲方窗口期，但窗口不会一直开着。

厂商仍在跑马圈地、C 端未设收入 KPI、下半年主动降低接入门槛——此时谈采购议价、联合开发的资源投入、定制配合度，条件都优于产品成熟之后。但反过来，投入期产品迭代极快（WorkBuddy 已迭代 50 多个版本），务必在合同中锁定版本兼容性与迁移条款，别让”每周都在变”变成运维负担。

第二，别用 C 端月活做选型依据，要问”我这个行业有没有可复制方案”。

2000 万月活证明的是易用性和分发能力，不等于你所在行业的业务链路已经跑通。腾讯官方口径是先在政企、制造、互联网三个行业形成可复制方案——如果你身处零售、消费、快消，那么”腾讯通用平台 + 具备行业 Know-how 的伙伴做能力封装”，才是当前更现实、也更快见效的路径。

第三，算力供给是隐藏变量，必须写进合同。

券商纪要透露，腾讯”有意识地延后了腾讯云 AI 商业化的步伐”，GPU 优先保障内部旗舰项目；Q1 资本开支 319 亿元，对照同行的投入节奏，腾讯的约束不是”不敢花”，而是”买不到卡”。这意味着企业采购时，资源保障、并发上限、SLA、私有化部署的算力归属，都必须白纸黑字落在协议里，而不是听销售的口头承诺。

结语：8月12日之后，谈判环境会变

8 月 12 日腾讯将发布二季度财报。市场关心的是，WorkBuddy 能不能从”重估腾讯的故事”变成”可跟踪的收入科目”。

而对企业决策者来说，这份财报真正的信息量在于另一件事：腾讯会不会第一次单独披露 AI 相关收入。一旦披露，就意味着企业端商业化从”接触阶段”进入”计量阶段”，团队开始背收入指标，你的采购谈判环境也会随之改变。

免费和低价不会永远持续。所以真正该问的问题，从来不是”现在多少钱”，而是——三年之后，这套东西沉淀下来的流程、数据和技能资产，到底是谁的。

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– 商派旗下 2C 商城系统、B2B 业务系统、OMS 中台 通过自定义 MCP 连接器与 Skill 技能工具，全面接入企业版 WorkBuddy

– 订单路由策略、库存调度逻辑、B2B 授信返利规则、全渠道对账口径等”只可意会”的零售经验，被封装成可复用、可分发、可迭代的标准 Skill

💡 简单说：腾讯 WorkBuddy 是”懂 AI 但不懂零售”的通用智能体平台；商派补上的正是”听得懂零售行话”的那一层。